Trump tariff windfall krymper med 1 billion dollar etter nye CBO-beregninger

Den amerikanske Kongressens budsjettkontor (CBO) fjernet denne uken hele 1 billion dollar fra forventet inntekt fra Trumps tariffregime.
Dette er en dramatisk nedjustering som snur hele narrativet rundt tariffene fra et mulig statsfinansielt kinderegg til et langt mer uforutsigbart økonomisk vågespill.

For Norge og Europa er dette ikke bare amerikansk politisk støy.
Det viser hvordan aggressive handelstiltak ofte ender med lavere inntekter og høyere risiko enn varslet.
Det er en påminnelse om hvor volatile makropolitiske beslutninger kan bli når toll brukes som politisk instrument i stedet for økonomisk verktøy.

Trump tariff windfall og hvorfor tallene kollapset

CBO sin opprinnelige analyse i august viste at Trumps tollregime ville gi USA 4 billioner dollar i innsparinger frem til 2035.
Den nye beregningen er redusert til 3 billioner.
En nedgang på en billion dollar på bare tre måneder.

Dette skyldes to forhold som trekker i samme retning:

1. Trump har senket flere av sine egne tariffer
   Lavere toll på import fra EU, Kina og Japan har svekket forventede inntekter.

2. Flere varer kommer inn i USA uten toll enn tidligere antatt
   Dette gjelder særlig import fra Mexico og Canada som flyter nesten fritt under USMCA-avtalen.

I praksis betyr det at virkeligheten har kommet i veien for teorien.

Trumps løfter om å bruke tariffpenger på 2000 dollar sjekker mister troverdighet

Til tross for nedgangen fortsetter Trump å fremme ideen om at tariffinntekter skal:

– betale ned gjeld
– finansiere nye amerikanske velferdssjekker
– gi rom for skattelettelser

Men med svekkede tall allerede før rettssaker og kommende Høyesterettsavgjørelser er dette i beste fall optimistisk retorikk.
I verste fall er det økonomisk luftslottpolitikk.

Når de faktiske inntektene faller, faller også grunnmuren for slike løfter.

Nedadgående tariffer for å dempe matvareprisene

Press fra amerikanske husholdninger tvang Trump til å senke toll på sentrale varer som:

– kaffe
– kjøtt
– landbruksvarer
– bil-deler
– trelast

Dette har allerede bidratt til lavere priser på enkelte matvarer som kaffe.
Men lavere toll betyr også lavere inntekter.
Med andre ord: politisk gevinst, budsjettmessig tap.

Eksperter mener CBO fortsatt overvurderer tariffinntektene

Flere økonomer advarer nå om at den reelle effekten kan være langt svakere enn det CBO anslår.

Tariffkritiker Wayne Winegarden mener at:

– tariffene presser amerikansk økonomi ned
– lavere vekst betyr lavere skatteinntekter
– nettoeffekten på budsjettet kan bli «mye mindre» enn 3 billioner

Med andre ord: tallene kan kuttes igjen.

Færre varer enn antatt er faktisk tariffbelagt

CBOs oppdaterte modell er særlig svekket av tre forhold:

1. Mer import fra Mexico og Canada er tollfri
   USMCA fungerer som en buffer som Trump ikke kan fjerne uten alvorlige konsekvenser.

2. Verdien av stål og aluminium i importerte varer har falt
   Dette reduserer tollgrunnlaget.

3. Utenlandske produsenter kutter prisene mer enn ventet
   Dermed blir tariffene mindre innbringende.

Dette er viktige signaler også for Norge:
Handelskriger gir sjelden de inntektene som planlegges.

Enorme usikkerhetsmomenter rundt hele tariffregimet

CBO advarer selv om høy usikkerhet.
Dette skyldes:

– Trumps egne raske og ofte uforutsigbare tariffendringer
– et kommende Høyesterettsvedtak som kan fjerne hoveddelen av hans tariffmakt
– mulige fremtidige unntak eller skjulte tarifflettelser

Hvis flere unntak offentliggjøres, kan inntektene falle «betydelig» sier CBO.

Hva betyr dette for Norge og Europa

For norsk økonomi betyr dette tre ting:

1. Mindre amerikansk budsjettkonsolidering enn varslet

Et USA med lavere innsparing vil kunne drive videre renteuro globalt.

2. Mer handelsstøy

Lavere inntekter øker risikoen for at Trump trapper opp toll mot nye sektorer for å kompensere.

3. Større geopolitisk uro

Jo mer svingende amerikansk tariffpolitikk blir, jo vanskeligere blir det for norske eksportnæringer å planlegge.

Dette treffer alt fra aluminium til prosessindustri.

Oppsummering

Trump tariff windfall er ikke lenger det økonomiske gullet det ble fremstilt som.
Nye beregninger svekker inntektsgrunnlaget med 1 billion dollar på under tre måneder.
Når tariffene i tillegg senkes av politiske årsaker, er hele strategien langt mer usikker enn markedsføringen tilsier.

Få de viktigste finansnyhetene rett i innboksen – meld deg på her:

Please enable JavaScript in your browser to complete this form.

Navn *

First

Last

Navn E-Post

E-Post *

Submit