Escrito por Frode Skar, jornalista financeiro.
A coroa norueguesa é a moeda com melhor desempenho entre as grandes moedas este ano
A coroa norueguesa é a moeda com melhor desempenho entre as grandes moedas este ano impulsionada por juros e inflação
A coroa norueguesa se fortaleceu de forma significativa desde o início do ano e agora lidera o grupo das moedas mais negociadas do mundo. Frente ao dólar americano valorizou cerca de 6 por cento, superando todas as outras moedas do G10.
O principal motivo é uma inflação acima do esperado na Noruega combinada com menor expectativa de cortes de juros. O mercado agora precifica que os juros permanecerão elevados por mais tempo e alguns cenários até consideram possíveis altas.
Na segunda feira um dólar era negociado perto de 9,50 coroas, bem abaixo do nível do começo do ano. A moeda também se valorizou aproximadamente 5 por cento frente ao euro para cerca de 11,25.
Movimentos dessa magnitude em curto período indicam mudança na percepção dos investidores sobre a economia norueguesa.
A coroa norueguesa é a moeda com melhor desempenho entre as grandes moedas este ano afeta os consumidores
Uma moeda mais forte impacta imediatamente os consumidores. Produtos importados ficam mais baratos e os noruegueses ganham poder de compra no exterior.
Isso aparece principalmente em:
viagens internacionais
compras online no exterior
combustível e eletrônicos
alimentos com preços globais
Empresas exportadoras enfrentam o efeito oposto. Uma coroa forte torna os produtos noruegueses mais caros no exterior e reduz competitividade.
Surge assim uma redistribuição econômica típica onde consumidores ganham e exportadores perdem.
Diferenças de juros movem os fluxos de capital
O mercado cambial funciona como um grande mercado global de poupança. O capital se direciona para países com maior retorno da mesma forma que um investidor escolhe o banco com melhor rendimento.
A coroa havia sido fraca devido às expectativas de cortes de juros. Agora o cenário mudou porque investidores esperam juros mais altos na Noruega em comparação ao exterior.
Quando expectativas mudam rapidamente o câmbio reage com força. A diferença de juros entre Noruega e outras economias é portanto o principal motor da valorização.
Isso explica por que a moeda se fortalece mesmo sem grandes mudanças no preço do petróleo ou na balança comercial.
Outras moedas ficam para trás
O dólar australiano aparece em segundo lugar entre as moedas G10 seguido pelo dólar neozelandês. O pior desempenho é do dólar canadense enquanto a coroa dinamarquesa e o euro também estão entre os mais fracos.
As moedas G10 incluem:
dólar americano
euro
iene japonês
libra esterlina
franco suíço
dólar canadense
dólar australiano
dólar neozelandês
coroa sueca
coroa norueguesa
Liderar esse grupo representa melhora relativa global e não apenas local.
A valorização pode ser temporária
Apesar da alta vários economistas acreditam que a valorização não será permanente. Projeções indicam uma coroa mais fraca dentro de doze meses com o euro próximo de 11,8 coroas.
Mercados cambiais reagem tanto a expectativas futuras quanto aos juros atuais. Se juros internacionais permanecerem altos ou a economia norueguesa desacelerar o capital pode sair novamente.
Taxas de câmbio normalmente se movem em ciclos onde períodos de forte valorização são seguidos por normalização.
O mercado reavalia a trajetória dos juros
O principal sinal não é o nível da moeda mas a mudança de expectativas. O mercado passou de prever cortes para considerar estabilidade ou até alta de juros.
Isso afeta também:
financiamentos imobiliários
títulos públicos
mercados acionários
investimentos empresariais
A moeda torna se assim um indicador em tempo real da confiança na economia norueguesa.
