Escrito por Frode Skar, jornalista financeiro.
Operadores de opções antecipam o menor movimento da Nvidia após resultados em três anos
Mercado de opções precifica reação mais contida antes do balanço da Nvidia
Operadores de opções antecipam o menor movimento da Nvidia após resultados em pelo menos três anos, mesmo com investidores atentos ao relatório trimestral da empresa para avaliar o rumo do setor de inteligência artificial.
De acordo com dados da consultoria ORATS, as opções sobre Nvidia indicam um movimento de aproximadamente 5,6 por cento para cima ou para baixo no dia seguinte à divulgação dos resultados. Trata se da menor oscilação implícita antes de um balanço da Nvidia em pelo menos três anos.
Embora 5,6 por cento possa parecer moderado em termos percentuais, isso representaria cerca de 260 bilhões de dólares em valor de mercado. Esse montante supera a capitalização individual de aproximadamente 90 por cento das empresas que compõem o índice S e P 500.
Operadores de opções antecipam o menor movimento da Nvidia em meio a menor fator surpresa
Nos últimos doze trimestres, o movimento implícito médio após resultados foi de cerca de 7,6 por cento. O movimento real médio nos últimos três anos ficou em torno de 7,4 por cento.
O fato de que operadores de opções antecipam o menor movimento da Nvidia após resultados indica uma mudança na dinâmica de expectativas. Nos cinco trimestres mais recentes, a ação superou uma variação de 5 por cento em apenas uma ocasião após a divulgação de números.
Durante o auge do ciclo de alta em 2023, reações de dois dígitos eram comuns. Esse padrão, ao menos por enquanto, não tem se repetido.
Cobertura intensa reduz espaço para surpresas
Mais de 80 analistas acompanham a Nvidia, e grandes fundos monitoram de perto os investimentos em infraestrutura de inteligência artificial. As estimativas estão mais refinadas e o posicionamento do mercado é mais estruturado do que na fase de expansão explosiva.
Quando expectativas são amplamente discutidas e modeladas, o potencial de surpresa diminui. O fato de que operadores de opções antecipam o menor movimento da Nvidia após resultados reflete a percepção de que grande parte das informações já está incorporada aos preços.
Peso relevante no mercado amplo
A Nvidia representa cerca de 8 por cento do índice S e P 500, o que torna seus resultados relevantes não apenas para investidores em tecnologia, mas para o mercado acionário como um todo.
O índice tem operado em faixa relativamente estreita neste ano, mas ações individuais registraram oscilações expressivas diante de dúvidas sobre a sustentabilidade do ciclo de investimentos em inteligência artificial.
Mesmo assim, a expectativa para a Nvidia permanece moderada.
Estratégias de venda de volatilidade podem prevalecer
Nesta temporada de resultados, muitos operadores lucraram ao vender volatilidade, apostando que as ações se moveriam menos do que o precificado.
Se a reação da Nvidia for contida, vendedores de opções tendem a capturar o prêmio recebido. O fato de que operadores de opções antecipam o menor movimento da Nvidia após resultados sugere que o mercado aposta em uma reação limitada, independentemente da qualidade dos números.
Desempenho recente da ação
As ações da Nvidia acumulam alta de cerca de 3 por cento no ano, mas recuaram aproximadamente 8 por cento desde o recorde histórico registrado em outubro.
Esse movimento indica um ambiente mais equilibrado e menos eufórico do que em períodos anteriores.
Conclusão
Que operadores de opções antecipem o menor movimento da Nvidia após resultados em três anos sinaliza um mercado mais confiante em suas projeções.
Com ampla cobertura analítica e intenso acompanhamento dos investimentos em inteligência artificial, o espaço para grandes surpresas parece reduzido.
Ainda assim, mesmo uma oscilação considerada modesta pode representar centenas de bilhões de dólares em valor de mercado. O desafio será avaliar se o balanço confirma as expectativas já incorporadas ou se altera o equilíbrio atual de risco e retorno.
