Écrit par Frode Skar, journaliste financier.

Disney nomme le patron des parcs Josh D’Amaro comme nouveau PDG et tourne la page Bob Iger

Une succession longtemps préparée

The Walt Disney Company a annoncé que Josh D’Amaro deviendra le nouveau directeur général du groupe, succédant à Bob Iger et mettant fin à des années de spéculations sur la gouvernance de l’un des plus grands groupes de divertissement au monde. D’Amaro prendra ses fonctions le 18 mars, tandis qu’Iger restera conseiller senior et membre du conseil d’administration jusqu’à la fin de son contrat, en décembre.

Cette décision intervient après une succession particulièrement chaotique lors du précédent passage de relais. En 2020, Bob Iger avait confié la direction à Bob Chapek, une transition qui s’est rapidement transformée en crise interne et stratégique, avant de conduire au retour d’Iger en 2022. Ce précédent a pesé lourdement sur le processus actuel, que le conseil d’administration a voulu plus lisible, plus stable et plus crédible.

Les parcs deviennent le pilier stratégique de Disney

La nomination de Josh D’Amaro envoie un signal clair sur les priorités du groupe. Les parcs à thème, les croisières et les expériences physiques constituent désormais l’activité la plus stable et la plus rentable de Disney, dans un contexte où le cinéma et le streaming sont confrontés à une concurrence accrue, à des marges sous pression et à des changements structurels profonds.

Depuis 2020, D’Amaro dirige la division Disney Experiences, qui a enregistré de solides performances et lancé un vaste programme d’investissements de plusieurs dizaines de milliards de dollars. L’objectif est d’étendre les parcs existants, de créer de nouvelles attractions et d’augmenter la flotte de croisières. Disney considère que ces expériences renforcent le lien émotionnel avec la marque et soutiennent l’ensemble de son écosystème économique.

Bob Iger a récemment souligné que cette activité n’avait jamais été aussi large ni aussi diversifiée. Avec D’Amaro à la tête du groupe, cette orientation devient un choix stratégique de long terme.

Un profil différent de la précédente transition

Josh D’Amaro est le deuxième dirigeant issu des parcs à accéder au poste de PDG, mais son profil tranche nettement avec celui de Bob Chapek. Là où Chapek était perçu comme un gestionnaire très axé sur les coûts, parfois déconnecté de la culture créative de Disney, D’Amaro est vu comme un dirigeant capable de concilier excellence opérationnelle et compréhension profonde de la marque.

Iger l’a décrit comme un leader doté d’un instinct aigu pour ce qui résonne auprès du public, combiné à la rigueur nécessaire pour mener à bien des projets complexes. Très présent sur le terrain, D’Amaro visite régulièrement les parcs et met en avant les employés, appelés cast members, renforçant ainsi une culture d’entreprise particulièrement sensible à l’engagement et à la reconnaissance.

Dana Walden au cœur de la stratégie créative

Parallèlement à la nomination de D’Amaro, Disney a annoncé que Dana Walden occupera un nouveau poste de présidente et de chief creative officer, une fonction qualifiée d’historique par le groupe. Elle sera chargée de superviser la stratégie créative et la narration sur l’ensemble des plateformes, en lien direct avec le nouveau PDG.

Cette réorganisation vise à clarifier la répartition des responsabilités entre la direction opérationnelle et la création. Elle répond aussi aux critiques sur la fragmentation et le manque de cohérence des contenus Disney ces dernières années. En centralisant le leadership créatif, le groupe cherche à renforcer son identité et à aligner plus étroitement la création avec ses objectifs économiques.

Un secteur en mutation profonde

Ce changement de direction intervient dans un contexte de transformation accélérée de l’industrie du divertissement. La croissance du streaming ralentit, la rentabilité reste difficile à atteindre et la télévision traditionnelle poursuit son déclin structurel. Le box office, de son côté, est devenu plus imprévisible.

Face à ces incertitudes, les parcs et les croisières apparaissent comme des actifs physiques offrant une demande plus stable et un fort pouvoir de fixation des prix. Les abonnements numériques peuvent être résiliés, mais les expériences en présentiel conservent une valeur sociale et émotionnelle difficilement substituable. La stratégie incarnée par D’Amaro s’appuie clairement sur cette asymétrie.

La décision récente de développer un nouveau parc à Abou Dhabi, le premier en quinze ans, illustre cette ambition. D’Amaro a été étroitement associé à ce projet aux côtés d’Iger, confirmant son rôle clé dans l’expansion internationale du groupe.

Les défis qui attendent le nouveau PDG

Malgré la solidité du pôle expériences, D’Amaro hérite d’un groupe complexe. Le streaming reste sous pression en raison de coûts de production élevés et d’incertitudes sur les modèles de prix. Les studios de cinéma doivent regagner la confiance du public et des investisseurs après plusieurs contre performances, dans un climat de forte sensibilité politique et culturelle.

La question de l’allocation du capital sera également centrale. Les investissements massifs dans les parcs devront être équilibrés par une discipline financière accrue dans les autres activités, notamment dans un environnement de taux d’intérêt plus élevés.

Le regard des investisseurs

Pour les marchés, cette nomination est perçue comme un choix de continuité plutôt que de rupture. En période de transition, les investisseurs privilégient généralement la stabilité, et le conseil d’administration a clairement mis cet argument en avant.

Le départ anticipé de Bob Iger est présenté comme un signe de confiance dans la préparation de son successeur. Toutefois, la crédibilité de D’Amaro se mesurera à sa capacité à étendre l’efficacité et la discipline du modèle des parcs à l’ensemble du groupe.

Une transition maîtrisée après l’ère Iger

Bob Iger a profondément façonné Disney moderne, en menant de grandes acquisitions, en accélérant l’expansion internationale et en construisant un écosystème de divertissement intégré. Son retour en 2022 a permis de stabiliser l’entreprise après une période agitée, mais la question de la succession restait ouverte.

Cette fois, le processus a été conçu pour éviter toute ambiguïté. Iger demeure présent comme conseiller, mais l’autorité exécutive est clairement transférée à D’Amaro.

Ce que révèle réellement cette nomination

L’accession de Josh D’Amaro à la tête de Disney dépasse le simple changement de dirigeant. Elle traduit la conviction que la croissance future du groupe reposera sur des expériences physiques difficilement imitables, soutenues par une direction créative plus cohérente.

Disney mise sur ce qui génère aujourd’hui des flux de trésorerie et de la fidélité, tout en cherchant à corriger les fragilités de ses autres activités. Si cette stratégie permettra une croissance durable à long terme reste à démontrer, mais la direction choisie est désormais sans équivoque.